【第34号公告】《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》

2018-11-06 21:52:00 环球金融网

【第34号公告】《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》 

中国证券监督管理委员会公告
〔2018〕34

 

现公布《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》,自公布之日起施行。

 

                          中国证监会

                          2018年11月6日


关于完善上市公司股票停复牌制度 的指导意见

 

为促进上市公司规范治理、提升质量,确保上市公司股票停 复牌信息披露及时、公平,维护市场交易秩序,保护广大中小投 资者合法权益,促进资本市场持续稳定健康发展,根据《公司法》 《证券法》等有关规定,现就完善上市公司股票停复牌制度,提 出如下指导意见。

一、明确上市公司股票停复牌基本原则

 (一)审慎停牌原则。上市公司应当审慎停牌,以不停牌为 原则、停牌为例外,短期停牌为原则、长期停牌为例外,间断性 停牌为原则、连续性停牌为例外,不得随意停牌或者无故拖延复 牌时间,并应采取有效措施防止出现长期停牌等情况。

(二)分阶段披露原则。上市公司发生重大事项,持续时间 较长的,应当按照及时披露的原则,分阶段披露有关事项进展的 具体情况。上市公司不应以相关事项结果尚不确定为由随意申请 股票停牌。

 (三)严格保密原则。上市公司及其股东、实际控制人,董 事、监事、高级管理人员和其他交易各方,以及提供服务的证券 公司、证券服务机构等相关主体,在筹划、实施可能对公司股票 交易价格产生较大影响的重大事项过程中,应当切实履行法定保密义务,建立健全保密制度,做好信息管理和内幕信息知情人登 记工作。不得以申请上市公司股票停牌代替相关各方的保密义务。

二、健全上市公司股票停复牌申请制度

(一)明确重大事项停牌的差异化安排。证券交易所应当进 一步减少上市公司可以申请股票停牌的重大事项类型,并根据不 同类型的重大事项,对停牌期限、决策程序、信息披露要求等作 出差异化安排。

 (二)压缩重大事项停牌期限。证券交易所应当进一步缩短 上市公司因重大事项申请股票停牌的期限,明确各类型重大事项 停牌的最长期限。上市公司股票超过规定期限仍不复牌的,原则 上应当强制其股票复牌。 上市公司破产重整期间原则上股票不停牌。证券交易所应当 明确破产重整期间的分阶段信息披露要求,并可以根据市场实际 情况,对破产重整期间股票停牌作出细化安排。 证监会并购重组委审核上市公司重大资产重组申请的,上市 公司股票在并购重组委工作会议召开当天应当停牌。

(三)严格上市公司股票停复牌的申请程序。上市公司申请 其股票停复牌,应当符合证券交易所规定的条件和程序。 证券交易所应当明确上市公司申请股票停牌的自律管理要 求,采取形式审核和实质审核相结合的方式,关注上市公司是否 具备充足的停牌理由。证券交易所认为不符合规定事由或者不宜停牌的,应当拒绝上市公司股票停牌申请。 证券市场交易出现极端异常情况,为维护市场交易的连续 性,证券交易所可以根据市场实际情况,暂停办理上市公司股票 停牌申请。

 (四)明晰长期停牌的程序。上市公司应当审慎办理股票停 牌、延期复牌等事项;确需长期停牌的,应当按照证券交易所规 定履行程序。

三、强化上市公司股票停复牌信息披露要求

(一)提高初始停牌时的信息披露标准。上市公司因筹划重 大事项提出股票停牌申请的,应当根据证券交易所的规定,披露 重大事项类型、交易标的名称、交易对手方、中介机构情况、停 牌期限、预计复牌时间等信息。信息披露内容应当明确、具体, 不得含糊、笼统。

(二)严格履行强制停复牌的信息披露义务。上市公司股票 被证券交易所实施强制停牌或者复牌,或者其股票停复牌申请被 证券交易所拒绝的,应当按照证券交易所的规定公开披露。

(三)强化上市公司股票停牌期间的分阶段披露要求。上市 公司股票停牌期间,停牌相关事项出现证券交易所规定的情形, 或者出现重大进展或变化的,上市公司应当按照证券交易所的规 定及时、分阶段披露有关情况。 上市公司应当按照证券交易所规定,进一步贯彻重组预案、 草案分阶段披露制度,强化重大资产重组预案披露,在达到预案披露标准时予以披露并复牌。

 四、做好相关配套工作

(一)完善停复牌自律规则等配套制度。证券交易所应当进 一步完善有关上市公司股票停复牌的自律规则,对停牌原则、类 型、期限、程序、信息披露等作出具体规定,并根据实施情况及 时调整补充,做好自律管理服务工作。 同时,证券交易所应当建立股票停牌时间与成分股指数剔除 挂钩机制和停牌信息公示制度,并定期向市场公告上市公司股票 停牌频次、时长排序情况,督促上市公司采取措施减少股票停牌。

(二)严格追究上市公司股票停复牌涉及的违法违规行为的 法律责任。对违反证券交易所规则随意停牌、拖延复牌时间,或者不履行相应程序和信息披露义务等行为,证券交易所应当采取 相应的自律管理措施,对涉嫌违反法律、行政法规及证监会规定 的行为,及时报证监会处理。 对于实践中出现的随意停牌、长期停牌、信息披露不充分不 清晰,以及利用停复牌进行控制权之争等不当行为,证监会将加 大监管执法力度,并严厉打击内幕交易等违法违规行为,依法严 格追究违法违规主体的法律责任。

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